CJ대한통운, 호실적에도 주가 바닥…쿠팡戰 투자·승계에 갇힌 밸류업

AI핵심 요약

• ·CJ대한통운이 매년 안정적인 실적을 기록하고 있음에도 주가는 장기간 부진한 흐름을 이어가고 있다.
• ·쿠팡과의 배송 경쟁에 대응하기 위한 대규모 물류 인프라 투자로 잉여현금흐름(FCF)이 줄어들면서 주주환원 여력이 제한된 데다, 그룹 차원의 승계 이슈까지 맞물리며 적극적인 밸류업 정책을 펼치기 어려운 환경이라는 분석이 나온다.
• ·쿠팡과의 출혈경쟁 속 쪼그라든 현금흐름9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 CJ대한통운은 수년째 호실적을 내고 있지만 곳간에 남는 진짜 현금인 잉여현금흐름(FCF)은 오히려 줄어든 모양새다.
• ·지난해 연결 기준 매출은 12조2800억원을 기록했고 올해 1분기에도 매출 3조2145억원, 영업이익 921억원을 거두며 전년 동기 대비 각각 7% 이상 성장했다.
• ·그러나 FCF는 2024년 4129억원에서 지난해 3284억원으로 줄었고 올해는 2800억원대로 예상돼 감소세가 이어질 전망이다.

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