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[딜 인사이드] 성호전자, 메자닌 활용한 2000억 잭팟…오버행은 부담

전체정치경제사회생활세계IT업데이트 방금 전

AI핵심 요약

·성호전자가 고도화된 자본시장 금융기법을 활용해 인수합병(M&A)에 잇따라 나서고 있다.
·회사는 주가급등으로 가치가 크게 오른 메자닌(CB·BW)을 현금 대신 인수대금으로 사용하며 단기간에 자산 규모를 조 단위로 키웠다.
·반면 본업 부진으로 발생한 대규모 장부상 평가이익과 확대되는 잠재 희석 물량은 부담 요인으로 지목된다.
·특히 인수과정에서 활용된 메자닌이 다시 M&A 재원이 될 가능성이 제기되는 가운데 오버행(잠재적 매도물량) 리스크가 커지고 있다는 분석이 나온다.
·BW로 인수 대금 상계…17회차 CB 확보 12일 투자은행(IB) 업계에 따르면 성호전자의 최근 M&A는 메자닌 재매각과 대금 상계를 중심으로 설계됐다.