서학개미 줄었는데 원화값 추락…당국은 이제 외국인 매도 겨냥

AI핵심 요약

• ·22일 달러당 환율 1517원까지 내려 원화 급락에 당국 구두개입 재개 경상수지 2000억달러대 흑자에도 원화 약세 이어지는 이례적 현상 고유가 취약 한국경제 단면 드러내 김용범 “고환율·고물가 성공 비용” “지금 (환율이) 1500원을 넘는다면 이는 한미 금리차나 외국인 때문이 아니고 단지 내국인들의 해외주식 투자가 많기 때문이다.” (2025년 11월 27일, 이창용 전 한국은행 총재 기자간담회) “최근 외국인투자자의 주식 매도 및 역외 투기적 거래 증가로 우리 경제 펀더멘털에 비해 과도하게 (환율) 변동성이 확대되고 있다.” (2026년 5월 14일, 구윤철 부총리 주재 시장상황점검회의) 재정경제부와 한국은행 등 외환당국의 원화 약세 진단이 반년 만에 달라졌다.
• ·지난해 말만 해도 내국인의 해외 주식 투자가 원화 약세의 핵심 원인으로 지목됐지만, 최근에는 외국인 자금 이탈과 역외 투기 거래가 환율 상승의 배경으로 거론되고 있다.
• ·반도체 호황에 힘입어 올해 역대 최대 수준의 경상수지 흑자가 예상되고, 이른바 ‘서학개미’의 미국 주식 순매수 규모도 지난해보다 크게 줄었음에도 원화 약세가 이어지면서 외환당국의 진단도 달라지고 있는 것이다.
• ·최대 경상수지 흑자와 美투자 증가분 감소에도 원화가치 금융위기 이후 최저, 약세흐름 이어져24일 외환 시장에 따르면, 22일 달러당 원화값은 서울환시 종가 대비 11.1원 오른 1517.2원에 주간 거래를 마쳤다.
• ·외국인 자금 이탈과 글로벌 강달러 흐름이 맞물리며 달러당 원화값이 1520원대 부근까지 하락했다.