코스피 목표치 1만1500으로 높인 대신증권...변곡점은 8말9초

AI핵심 요약

• ·전형적인 실적·정책 장세로 상승추세 지속 전망 3분기부터 변동성 체크..4분기 방어주 확보해야대신증권이 올해 코스피 목표치를 기존 8800에서 1만1500으로 높이면서, 8월말~9월초가 지수 변곡점이 될 것이라고 분석했다.
• ·이경민 대신증권 연구원은 17일 현재 코스피는 전형적인 실적·정책 장세이고, 실적 예측 지표(선행 EPS)가 상승 국면에서는 코스피 상승 추세도 지속될 것이라며 이같이 전망했다.
• ·이 연구원은 "반도체업종은 현재 AI 서버용D램 전체 거래의 70% 가까이를 장기계약 형태로 진행하고 있다"며 "장기 계약 확대로 인한 밸류에이션 정상화 가능성을 높게 평가한다"고 밝혔다. 비반도체 업종도 상법개정 시행, 대규모 자사주소각 공시, 주주친화정책강화 등을 반영해 밸류에이션 개선을 예상한다고 설명했다.
• ·다만 올해 3분기부터는 변동성을 체크해야한다고 덧붙였다.
• ·3분기 중 1만1000선 전후에서 정점 통과 가능성이 있고, 4분기에는 박스권 등락과 순환매가 나타날 수 있다고 전망했다.  3분기에는 미국을 비롯한 글로벌 주요국 금리인하 사이클 종료 후 인상 사이클 진입 가능성, 2027년~2028년 이익증가율 변화 가능성을 체크해야한다고 봤다. 4분기에도 유가·물가 수준에 따른 통화정책 스탠스 변화를 살펴야 하고, 11월 미국 중간선거 판세에 따른 등락도 불가피할 것으로 봤다.